Mineradoras Verdes de Bitcoin: Vale Investir?

Energia limpa, IA e como investir pela bolsa americana

Minerar bitcoin é transformar eletricidade em um ativo negociado em dólar. Energia barata e equipamentos eficientes ajudam a resistir às fases de baixa. Por isso, fontes renováveis ganharam importância econômica, além da ambiental.

Em 2026, mineradoras também redirecionam energia e data centers para atender à inteligência artificial (IA).

Quanto da mineração já utiliza energia sustentável?

Estudo do Cambridge Centre for Alternative Finance, divulgado em abril de 2025, estimou que 52,4% da eletricidade da mineração vinha de fontes sustentáveis: 42,6% renováveis e 9,8% nuclear. A hidreletricidade representava 23,4% do total. O carvão respondia por 8,9%, ante 36,6% em 2022; o gás natural era a maior fonte individual, com 38,2%.

Nuclear tem baixa emissão, mas não é renovável; o percentual reflete a amostra do estudo. No primeiro trimestre de 2026, os Estados Unidos concentravam cerca de 37,5% do hashrate global.

O mapa das empresas

A IREN, antiga Iris Energy, opera centros na Colúmbia Britânica, no Canadá. Em seu relatório anual, informa que cerca de 98% da eletricidade desses locais vem de fontes limpas ou renováveis; o restante é coberto por certificados de energia renovável (RECs). Isso não significa consumo direto de energia renovável em todas as unidades.

A HIVE Digital opera no Paraguai com energia hidrelétrica e anunciou mais 100 MW em Yguazú, além dos 300 MW já instalados. A TeraWulf informa que seu campus Lake Mariner, em Nova York, utiliza energia de uma rede de baixa emissão de carbono. MARA e Riot mantêm maior foco na mineração.

O megawatt virou um ativo disputado pela IA

O hashprice, indicador da receita por unidade de poder computacional, caiu de US$ 35–37 por PH/s ao dia no fim de 2025 para médias próximas de US$ 32 e US$ 31 em fevereiro e março de 2026. Em junho, chegou a US$ 27,70. Depois, com o bitcoin perto de US$ 77 mil, recuperou-se para cerca de US$ 38, segundo a CoinShares.

Após a máxima próxima de US$ 125 mil em outubro de 2025, o bitcoin estava em torno de US$ 78 mil em 1º de novembro de 2026. No primeiro trimestre de 2026, o hashrate caiu 4%, primeira retração trimestral desde 2020, enquanto mineradoras ampliavam a atuação em IA.

Estimativa citada pela CoinShares aponta lucro anualizado de US$ 500 mil por megawatt na mineração, contra US$ 1,5 milhão em IA. São referências, não garantias: a conversão exige investimentos muito maiores.

A mudança já aparece na IREN. No trimestre encerrado em 30 de junho de 2026, a receita de nuvem para IA foi de US$ 70,5 milhões, acima dos US$ 66,7 milhões da mineração. A CoinShares estima que IA e computação de alto desempenho possam responder por até 70% da receita das mineradoras listadas no fim de 2026, projeção dependente da entrega dos projetos.

Contrato anunciado não é dinheiro no caixa

O setor anunciou mais de US$ 100 bilhões em contratos de IA. Porém, dados reunidos pela CoinShares apontavam US$ 1,1 bilhão em receita anualizada: cerca de 550 MW faturavam, diante de mais de 4 GW contratados. Promessa não é operação.

Em maio de 2026, a IREN concluiu uma emissão de US$ 3 bilhões em títulos conversíveis. O dinheiro financia a expansão, mas aumenta as obrigações e pode diluir acionistas se houver conversão em ações. Endividamento, obras e qualidade dos clientes precisam ser monitorados.

Como o brasileiro pode investir?

Uma conta global de corretora brasileira ou instituição com acesso ao mercado americano pode permitir a compra dessas ações. Confira disponibilidade, câmbio, custódia e tarifas. Outra opção é o WGMI, hoje CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF, que reúne empresas de mineração e infraestrutura de energia e processamento digital.

No Brasil, rendimentos de aplicações financeiras no exterior são tributados, em regra, a 15% no ajuste anual (Lei 14.754/2023). Dividendos de empresas americanas normalmente sofrem retenção de 30% na fonte para não residentes.

Ações de companhias americanas podem estar sujeitas ao imposto sucessório dos EUA. Para não residentes e não cidadãos, patrimônio tributável acima de US$ 60 mil pode exigir declaração; as alíquotas chegam a 40%. Busque orientação especializada.

Três perguntas antes de investir

Quanto da receita vem da IA e quem são os clientes? Qual é o custo da energia? Quanto da expansão depende de dívida ou emissão de ações?

Quem deseja apenas bitcoin pode comprá-lo diretamente. A ação de uma mineradora acrescenta riscos de gestão, energia, financiamento e execução dos projetos de IA. Energia limpa não garante retorno. Nada disso constitui recomendação de investimento.

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Por que ler? Apresenta fundamentos para avaliar criptoativos e entender seu papel numa carteira. Ajuda a comparar a compra direta de bitcoin com a exposição indireta por ações de mineradoras. Publicado em 2017, não trata da migração do setor para a inteligência artificial.

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